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担保业务案例分析与点评(十五)
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担保业务案例分析与点评(十五)

发布时间: 2013-06-27     点击率: 843

 

担保业务案例分析与点评(十五)
刘钊 王学森
 
一、项目概况
A公司是从事石蜡、沥青生产和燃料油经销的中型化工企业,石蜡年生产能力4万吨,各类油品存储能力10万吨。该企业原是1995年成立的乡镇企业,1998年改制为个人独资企业,2005年变更为有限公司。企业以蜡油为原料生产石蜡,蜡油从盘锦周边及大庆等地大型炼油厂购入,石蜡用途广泛,企业产品销往全国各地。
该企业曾于2001年提交担保申请,我们经全面调查后认为该企业财务账目不清、改制遗留问题未理顺,因此未同意担保。2002年企业针对我们提出的问题进行了全面整改,再次提交300万元贷款担保申请,自2002年11月至2006年12月,每年担保额维持在200万元至400万元之间,其间企业新建了工艺蜡生产线、沥青生产线,石蜡生产能力、油品存储能力不断扩大。2007年起企业发展步入快车道,我们的担保力度不断加大,当年我们和省担保中心合作,为省担保中心提供再担保,省开发银行为企业发放流动资金贷款800万元;2008年我们和省担保中心联保,兴业银行沈阳分行为企业发放流动资金贷款2000万元。该企业从当初濒临倒闭的小企业已成长为当地的纳税大户,是我们与省担保中心合作担保项目的成功范例。
该企业自2007年以来产销量增长很快,预计2010年全年销售收入可达到12亿元。为确保流动资金需求,2010年7月向我中心申请4000万元国内信用证担保(一年期循环使用,50%保证金,实际需担保额2000万元),用于购买蜡油等原材料,提供机器设备抵押反担保及股权质押反担保。
二、评审意见以及方案设计
2010年7月担保中心评审委员会针对企业提出的4000万元国内信用证担保申请,形成的评审意见是:该企业近年来发展迅速,经营情况良好,鉴于大部分有形资产已抵押的实际情况,为支持企业发展,拓宽反担保渠道,同意提供担保,但必须以股权质押能够登记为前提条件。
2010年8月市工商局为该企业办理了股权出质设立登记书(盘股质登记设字〔2010〕第100××号);企业机器设备27台件评估价值1366万元,折价后估价400万元,一并办理了抵押登记手续。相关抵押、质押程序办理完毕后中信银行沈阳分行开具了4000万元国内信用证。
三、法律要点分析
本担保案例的重点在于拟出质的股权登记法律适用及股权如何估价。2008年10月由国家工商总局发布的《工商行政管理机关股权出质登记办法》(国家工商总局令第32号)开始施行,经我们和企业共同与市工商管理部门协商,股权出质登记无法律障碍。
该企业注册资本1500万元,股东有朱某某等4人,经参与项目调查人员共同商议和参考相关资料,该企业股权估价以企业所有者权益额为基准,企业2009年末及当年6月末所有者权益平均额为1.5亿元,我们估价4500万元(30%折价)。该企业虽发展很快,但负债额也很高,有形资产大部分已抵押,产品技术含量低,同时由于股权交易市场不健全,该担保项目我们还是面临一定风险的。
四、问题与思考
股权质押为缓解中小企业融资难开辟了一条新渠道,深受中小企业欢迎,特别适用于固定资产少、技术含量高或拥有专利多的高科技企业。股权价值体现于企业整体价值中,若企业经营不善,股权价值将急剧贬值,出现风险后很难补偿担保损失;再有我国目前非上市公司的股权交易市场不完善,即使股权保有质押价值,也很难在股权交易市场变现。
 
 
作者单位:盘锦市中小企业信用担保中心
 
 
 

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